O custo marginal da eletricidade no nó Alto Jahuel, ponto relevante para o abastecimento de Santiago, teve média próxima de US$7 por megawatt-hora (MWh) em outubro, segundo estimativa da consultoria SPEC divulgada no dia 29 daquele mês. O valor parcial é o menor para uma média mensal desde novembro de 2002.
A medição foi divulgada antes do fim de outubro, por isso a média definitiva ainda pode variar. Mesmo assim, o resultado mostra uma mudança em relação aos meses de inverno, quando o sistema elétrico enfrentou custos mais altos e preocupações com a disponibilidade de energia.
De acordo com os registros do Coordenador Elétrico Nacional, o custo marginal real médio em Alto Jahuel foi de US$90,3 por MWh em julho e de US$23,6 por MWh em setembro. Os dois valores correspondem a meses completos, enquanto a estimativa de outubro é parcial.
Mais água e menos geração termelétrica
A redução coincide com maior disponibilidade de recursos hídricos, a contribuição das usinas solares e eólicas e o uso crescente de baterias para fornecer eletricidade fora dos horários de maior geração solar.
Em setembro, a geração hidrelétrica do Sistema Elétrico Nacional chegou a 2.668 gigawatts-hora (GWh), ante 1.733 GWh no mesmo mês de 2025. O aumento foi de aproximadamente 54%, segundo dados do Coordenador.
No mesmo período, a geração termelétrica — que inclui usinas movidas a combustíveis como carvão, gás natural e diesel — passou de 2.255 GWh para 1.115 GWh. Ou seja, caiu quase pela metade.
O cenário contrasta com o do início de julho. Na ocasião, o Coordenador alertou que o atraso das chuvas nas regiões onde estão localizadas as usinas hidrelétricas e a indisponibilidade de algumas unidades poderiam aumentar a pressão sobre o abastecimento diante de determinadas contingências.
As condições hídricas podem mudar ao longo do ano, por isso a baixa média observada em outubro não permite afirmar que o custo permanecerá nesse patamar nos próximos meses.
Baterias transferem energia para a noite
O armazenamento também contribui para a redução dos custos. As baterias podem ser carregadas nos períodos de abundante geração solar e devolver essa eletricidade ao sistema mais tarde, quando a radiação diminui e costuma aumentar a necessidade de outras fontes.
Esse fornecimento pode substituir parte da geração termelétrica necessária para atender à demanda no fim da tarde e à noite. As baterias não geram eletricidade: armazenam energia produzida anteriormente e permitem seu uso em outro momento.
Em setembro, os sistemas de armazenamento injetaram 584 GWh no sistema, segundo a Associação Chilena de Energias Renováveis e Armazenamento (ACERA). O dado mostra o peso cada vez maior dessa tecnologia na operação elétrica.
Por que a queda não chega imediatamente às contas de luz
O custo marginal representa o custo de fornecer uma unidade adicional de energia em determinado ponto do sistema e em um momento específico. É uma referência para as transferências de eletricidade entre os participantes do mercado atacadista.
A conta de luz de uma residência é calculada de outra forma. O preço do fornecimento para clientes regulados considera, entre outros elementos, os contratos de compra de energia das distribuidoras, além de encargos relacionados à transmissão e à distribuição de eletricidade.
A Comissão Nacional de Energia explica que os preços médios de energia repassados aos clientes regulados levam em conta os contratos de fornecimento e são definidos por meio de processos tarifários. Por isso, uma queda pontual do custo marginal não se transforma diretamente em redução equivalente na conta seguinte.
Para grandes consumidores, como algumas mineradoras e indústrias, o efeito depende das condições negociadas. Contratos que vinculam parte do preço ao mercado de curto prazo podem refletir suas variações mais rapidamente.
Os efeitos também variam entre as geradoras. Uma empresa que precisa comprar energia no mercado para cumprir seus contratos pode ter custos menores; outra que vende sua produção a preço de mercado pode receber menos quando esse valor cai.
O desafio de aproveitar a energia disponível
Os preços baixos coexistem com períodos em que o sistema não consegue aproveitar toda a geração renovável disponível. Isso pode ocorrer por excesso de oferta em determinados horários, limitações na transmissão ou outras condições operacionais.
Entre janeiro e setembro de 2026, foram cortados 3.546 GWh de geração solar e eólica, segundo o balanço da ACERA. O volume foi 4,6% inferior ao do mesmo período de 2025, embora essa redução não possa ser atribuída exclusivamente ao armazenamento: a demanda, a disponibilidade das usinas e as condições da rede também influenciam o resultado.
As baterias podem ajudar a transferir parte desses excedentes para outros horários. Sua contribuição dependerá, entre outros fatores, do local de instalação, da capacidade e das condições do sistema em cada momento.
