O preço do cobre caiu 1,10% nesta sexta-feira, 6 de novembro de 2026 na Bolsa de Metais de Londres (LME), chegando a US$6,33 por libra, segundo informações divulgadas pela Comissão Chilena do Cobre (Cochilco). A cotação equivale a US$13.955 por tonelada e confirma mais um dia de perdas para o principal produto de exportação do Chile.
O resultado representa uma queda de sete centavos de dólar em relação a quinta-feira, quando o metal foi cotado a US$6,40 por libra. Apesar das baixas recentes, a média acumulada em 2026 permanece em US$6,15 por libra, segundo as estatísticas do órgão estatal.
A queda também se refletiu nos contratos futuros. Durante as negociações desta sexta-feira, o cobre para três meses na LME recuava 0,8%, para US$13.738 por tonelada, às 10h30 GMT. Antes, havia chegado a US$13.636, seu menor nível desde 30 de julho. Esses valores correspondem a um contrato diferente do preço à vista informado pela Cochilco.
Naquele momento, o contrato para três meses acumulava uma perda semanal estimada em 2,9%, a caminho de registrar o pior desempenho desde a semana encerrada em 20 de março. A magnitude final da queda dependeria das cotações posteriores.
Incerteza sobre inteligência artificial pressiona o cobre
A fraqueza do metal coincide com uma correção nos mercados acionários internacionais, especialmente nas ações de empresas de tecnologia. As dúvidas sobre o ritmo dos investimentos em infraestrutura para inteligência artificial influenciaram as perspectivas de demanda por cobre, amplamente utilizado em centros de dados, redes elétricas e sistemas de distribuição de energia.
Craig Lang, analista-chefe da CRU, explicou que o comportamento do cobre está cada vez mais ligado às expectativas de expansão dos centros de dados. A queda das ações de tecnologia dos Estados Unidos, em meio a preocupações regulatórias após as eleições legislativas, contribuiu para a piora do sentimento dos investidores.
No entanto, o especialista alertou que ainda é cedo para considerar o recuo uma correção prolongada, devido aos problemas enfrentados pela produção mineral mundial e à disponibilidade limitada de cobre fora dos Estados Unidos.
As restrições de oferta são especialmente evidentes na China. Os estoques de cobre em armazéns monitorados pela Bolsa de Futuros de Xangai diminuíram mais de 24% durante a semana, chegando a 33.848 toneladas, o menor nível em quase três anos.
Paralelamente, o prêmio Yangshan, usado como referência para avaliar as condições de importação de cobre na China, chegou a US$210 por tonelada, igualando seu recorde histórico. Esse comportamento reflete um mercado físico apertado, apesar da pressão de baixa sobre as cotações internacionais.
Cochilco projeta preço médio de US$6,18 por libra para 2026
A queda desta semana ocorre depois que a Cochilco atualizou suas perspectivas para o mercado internacional do cobre. Em seu relatório de tendências do terceiro trimestre, o órgão elevou a projeção de preço médio para 2026 de US$5,95 para US$6,18 por libra.
Para 2027, a instituição também revisou sua estimativa para cima, de US$5,10 para US$5,95 por libra. Embora projete uma moderação dos preços no próximo ano, alerta que as restrições de produção e a concentração dos estoques podem manter a volatilidade elevada.
No Chile, a Cochilco estima que a produção mineral diminuirá 8,4% em 2026, chegando a 4,94 milhões de toneladas. A previsão considera os menores teores do minério, as manutenções e as interrupções operacionais que afetaram o desempenho de algumas das principais minas do país.
No cenário mundial, o órgão prevê um superávit de cobre refinado de 144.000 toneladas em 2026, equivalente a 0,5% do consumo projetado. Em 2027, esse excedente aumentaria para 215.000 toneladas, desde que as estimativas de oferta e demanda se confirmem.
Assim, o mercado enfrenta sinais contraditórios: maior cautela dos investidores diante das perspectivas econômicas e tecnológicas, ao mesmo tempo que as restrições de oferta continuam dando sustentação ao metal. A evolução da demanda chinesa e a capacidade de recuperação da produção mineral serão fatores determinantes para as cotações nos próximos meses.
