A companhia revisará os recursos minerais, os custos, os preços dos metais e o plano de lavra da jazida localizada em Sonora. Previsto para o fim de 2027, o estudo incluirá pela primeira vez o potencial de recuperação de ouro.
A Barksdale Resources iniciou a atualização da Avaliação Econômica Preliminar (PEA) de seu projeto de cobre e ouro San Javier, localizado no estado de Sonora, no México. O objetivo é revisar a rentabilidade do projeto diante das novas condições de mercado e incluir o ouro como possível fonte de receita da futura operação.
Anunciada em 28 de outubro de 2026, a iniciativa representa uma mudança em relação ao estudo econômico de 2024, que considerava exclusivamente a produção de cobre por lixiviação em pilhas, extração por solventes e eletro-obtenção (SX-EW).
A atualização incluirá novos ensaios metalúrgicos, uma revisão dos recursos minerais, a otimização do projeto da cava e estimativas atualizadas de investimento e custos operacionais.
O projeto pertence integralmente à Barksdale Resources, e a nova avaliação ficará a cargo da AKF Mining Services, seguindo os padrões técnicos da norma canadense NI 43-101.
Projeto de US$116,8 milhões busca melhorar a rentabilidade
San Javier conta com uma avaliação econômica preliminar cuja data efetiva é 2 de janeiro de 2024. O estudo estimou um investimento inicial de US$116,8 milhões, considerando o preço de referência de US$4 por libra de cobre.
O modelo previa uma operação a céu aberto, com processamento de 10.000 toneladas de minério por dia e vida útil estimada em 12 anos.
Entre os principais indicadores econômicos estavam valor presente líquido após impostos de US$61,6 milhões, com taxa de desconto de 7%, e taxa interna de retorno de 18,1%.
Esses resultados representavam uma primeira estimativa do potencial econômico do depósito, sem incluir receitas com a recuperação de ouro.
A nova avaliação busca determinar quanto esses indicadores poderiam mudar com a adoção de preços de longo prazo atualizados para os dois metais e com eventuais alterações no volume de minério passível de lavra econômica.
Uma das variáveis importantes será a possibilidade de ampliar os limites da cava conceitual para áreas mais profundas, onde a mineralização continua.
O estudo anterior já apontava sensibilidade às variações no preço do cobre. No cenário de US$4,50 por libra, o volume de recursos medidos e indicados considerado na análise aumentava 18%, enquanto o valor presente líquido após impostos crescia 68%.
Esses números correspondem a cenários de sensibilidade do estudo de 2024 e não representam resultados da nova avaliação.
Novos resultados de ouro abrem uma alternativa econômica
A inclusão do ouro é uma das principais mudanças técnicas na estratégia de desenvolvimento de San Javier.
Em 2026, a Barksdale analisou 187 amostras preservadas de material de sondagem, provenientes de cinco furos executados originalmente em 2007.
Quatro dos cinco furos apresentaram resultados positivos para ouro, com destaque para dois intervalos:
- 9 metros com 3,464 gramas de ouro por tonelada, no furo SJ07-64.
- 12 metros com 1,084 gramas de ouro por tonelada, no furo SJ07-66.
Também foram identificados anteriormente intervalos como o de 15 metros com 0,727 gramas de ouro por tonelada no furo SJ21-25, a partir de 21 metros de profundidade.
Esses dados reforçam o interesse em avaliar a mineralização aurífera presente principalmente na zona oxidada do depósito.
San Javier apresenta características geológicas associadas a sistemas de óxido de ferro, cobre e ouro, conhecidos como IOCG, uma categoria de depósitos importante para a exploração mineral internacional.
No entanto, o projeto ainda não tem um recurso mineral de ouro formalmente definido.
A avaliação de 2024 identificou, em caráter conceitual, entre 250.000 e 400.000 onças de ouro potencialmente presentes no depósito. Essa estimativa, porém, não constitui um recurso mineral certificado nem comprova que o metal possa ser recuperado de forma econômica.
Por isso, os novos trabalhos terão de determinar tanto a distribuição do ouro quanto seu comportamento durante o processamento metalúrgico.
Recursos de cobre e características da jazida
A estimativa de recursos minerais de outubro de 2022 apontou um total de 70,1 milhões de toneladas de recursos medidos e indicados em San Javier, com teor médio de 0,271% de cobre total.
Esse volume equivale a aproximadamente 419,2 milhões de libras de cobre contido, enquanto o modelo estimava 289,4 milhões de libras potencialmente recuperáveis.
O depósito Cerro Verde apresenta características geométricas que influenciam o projeto da lavra.
A mineralização aflora na superfície e se estende por uma elevação que chega a aproximadamente 300 metros acima do terreno ao redor.
A zona oxidada tem espessura média próxima de 150 metros, chegando a aproximadamente 200 metros nas áreas mais elevadas.
Essas características permitiram projetar inicialmente uma lavra descendente a partir do topo do morro, com necessidade relativamente baixa de remoção inicial de estéril.
A relação estéril/minério considerada para a vida útil da mina era de 0,6 para 1.
Esse indicador é importante porque o volume de material sem valor econômico que precisa ser removido afeta diretamente os custos de extração, o consumo de combustível, a utilização dos equipamentos e a produtividade da mina.
O novo estudo deverá determinar se uma eventual ampliação da cava mantém condições operacionais favoráveis ou exige maior movimentação de material.
Testes metalúrgicos serão decisivos para incluir o ouro
Um dos desafios técnicos de San Javier é determinar se o ouro identificado pode ser recuperado de forma eficiente junto com o cobre.
O projeto foi concebido originalmente para operar com lixiviação em pilhas, extração por solventes e eletro-obtenção, visando à produção de cátodos de cobre.
A recuperação do ouro exige a avaliação de condições metalúrgicas adicionais, já que a presença do metal no minério não garante que ele possa ser extraído pelo circuito inicialmente previsto.
A Barksdale selecionará amostras de sondagens realizadas em 2007 e 2021, preservadas desde então, para conduzir ensaios de lixiviação em garrafa e em colunas.
Os testes permitirão estudar o comportamento dos metais e definir premissas de recuperação que possam ser incorporadas ao novo modelo econômico.
A avaliação também levará em conta o comportamento da prata, embora ainda não tenham sido estabelecidos resultados econômicos atualizados para esse metal.
O trabalho técnico incluirá a revisão dos teores de corte, das estimativas de recursos e dos parâmetros de projeto da mina.
Uma redução do teor de corte, desde que economicamente justificada, poderia permitir a inclusão de material adicional no inventário lavrável. Esse resultado, no entanto, dependerá dos preços considerados, dos custos, das recuperações metalúrgicas e das características do depósito.
Sonora busca fortalecer seu portfólio de projetos de cobre e ouro
A atualização de San Javier ocorre em um contexto de crescente interesse por projetos capazes de combinar a produção de cobre com a de metais preciosos.
Para o México, o desenvolvimento de novas jazidas de cobre representa uma oportunidade de fortalecer sua base produtiva e ampliar a atividade de fornecedores especializados em exploração, engenharia, construção e serviços de mineração.
Sonora tem uma trajetória expressiva na mineração de cobre e conta com experiência industrial ligada a operações de grande porte.
Nesse cenário, San Javier é uma alternativa de desenvolvimento que ainda precisará superar etapas adicionais antes de avançar para uma eventual decisão de construção.
A atualização econômica também permitirá avaliar se as características da jazida justificam novos investimentos em estudos de engenharia, infraestrutura e desenvolvimento operacional.
Por enquanto, não há uma decisão definitiva de construção vinculada a essa atualização, nem uma nova estimativa confirmada de empregos ou de produção comercial.
A dimensão desses efeitos dependerá dos resultados técnicos e econômicos, além das aprovações regulatórias, do financiamento e das decisões de investimento que vierem a ser tomadas.
Cobre e ouro redefinem as variáveis de investimento
O interesse em atualizar San Javier reflete uma tendência importante para o setor de mineração: a necessidade de reavaliar projetos diante de cenários de preços, custos e condições operacionais diferentes daqueles considerados em estudos anteriores.
No caso do cobre, as perspectivas de demanda estão ligadas à expansão das redes elétricas, da infraestrutura energética, da eletrificação industrial e das novas tecnologias.
O ouro, por sua vez, tem uma dinâmica de mercado distinta, associada tanto à demanda física quanto às decisões de investimento e às condições financeiras internacionais.
Para um projeto que potencialmente contém os dois metais, essa combinação pode contribuir para diversificar as receitas e alterar sua exposição aos ciclos de preços.
O benefício econômico, porém, dependerá de os testes metalúrgicos demonstrarem recuperações tecnicamente viáveis e comercialmente atraentes.
Também será necessário considerar possíveis aumentos nos custos de capital, insumos, equipamentos e serviços, fatores que podem neutralizar parte dos ganhos decorrentes da alta dos preços dos metais.
Nova avaliação deve ficar pronta no quarto trimestre de 2027
A Barksdale prevê concluir a atualização da avaliação econômica preliminar no quarto trimestre de 2027.
O estudo deverá apresentar uma nova estimativa de recursos, um plano de lavra revisado, custos atualizados e uma avaliação econômica que considere tanto o cobre quanto o potencial do ouro.
Os resultados permitirão determinar se San Javier manterá sua configuração original ou se há fundamento técnico para alterar a escala e as características da futura operação.
Para o setor de mineração, o caso mostra como a recuperação de informações geológicas históricas, aliada a novas análises metalúrgicas e a mudanças nos preços das commodities, pode alterar as perspectivas de projetos que ainda não chegaram à fase de construção.
O principal desafio de San Javier será transformar seu potencial aurífero em recursos definidos e recuperações com viabilidade econômica comprovada, sem perder as vantagens operacionais identificadas no modelo original voltado ao cobre.
Até que esses resultados sejam obtidos, a atualização representa uma etapa de avaliação, e não uma confirmação de maior rentabilidade, de novas reservas minerais ou de futura entrada em produção.
A atenção estará voltada aos resultados metalúrgicos, à possível incorporação de recursos de ouro e à capacidade do novo modelo de sustentar um investimento de mineração competitivo em Sonora.
