A Comissão Nacional de Energia (CNE) mudou seu critério sobre o tratamento de determinadas diferenças econômicas acumuladas entre empresas distribuidoras de eletricidade no Chile. A retificação, conhecida em 26 de outubro de 2026, estabelece que esses desequilíbrios históricos não devem ser incorporados ao Saldo de Normalização Tarifária (Saldo NT), mecanismo criado para reconhecer e financiar dívidas decorrentes de liquidações retroativas de tarifas de eletricidade ainda pendentes.
A decisão altera parcialmente uma interpretação adotada apenas um mês antes e afeta o cálculo das obrigações que deverão ser determinadas pela Superintendência de Eletricidade e Combustíveis (SEC).
A mudança não elimina as diferenças econômicas existentes entre as empresas. Ela estabelece que elas devem ser calculadas e regularizadas por um procedimento diferente daquele usado para as liquidações retroativas de tarifas dos consumidores.
CNE retifica interpretação de setembro
A mudança teve origem no ofício n.º 918, emitido pela CNE em 25 de setembro de 2026, em resposta a uma consulta da SEC sobre as liquidações retroativas referentes ao período tarifário 2020-2024.
Na ocasião, o órgão concluiu que as diferenças resultantes do recálculo das transferências e dos saldos do mecanismo de Equidade Tarifária Residencial (ETR) deveriam ser incorporadas às liquidações retroativas previstas no artigo 192 da Lei Geral de Serviços Elétricos.
Com essa interpretação, esses valores também passariam a integrar o Saldo NT a ser determinado pela SEC.
No entanto, após analisar novamente as disposições legais aplicáveis, a Comissão reconsiderou parcialmente sua posição.
O novo parecer, dirigido à superintendente de Eletricidade e Combustíveis, Marta Cabeza, distingue duas obrigações econômicas: as diferenças tarifárias que devem ser reconhecidas na cobrança dos clientes regulados e os desequilíbrios gerados pelas transferências entre empresas distribuidoras.
A CNE estabelece agora que estes últimos devem ser resolvidos separadamente, sem serem incorporados às liquidações retroativas previstas no artigo 192 nem, por essa via, ao Saldo NT.
Por que há diferenças econômicas entre as distribuidoras
Para entender o alcance da decisão, é preciso considerar como funciona a Equidade Tarifária Residencial.
O mecanismo busca reduzir diferenças excessivas entre as tarifas residenciais de eletricidade em diferentes regiões do país.
Sua aplicação prevê fatores de ajuste que alteram determinados componentes das tarifas. Dependendo das características de cada região e empresa, esses fatores podem resultar em descontos ou acréscimos.
O sistema também gera transferências econômicas entre concessionárias de distribuição, destinadas a compensar os efeitos financeiros desses ajustes.
Essas transferências são calculadas pelo Coordenador Elétrico Nacional, de acordo com as disposições estabelecidas pela CNE, entre elas a Resolução Exenta n.º 556, de 2017.
O problema surgiu quando as autoridades precisaram recalcular as tarifas que deveriam ter sido aplicadas no período 2020-2024.
O atraso na definição definitiva das fórmulas tarifárias obrigou a manter temporariamente os parâmetros anteriores. Uma vez estabelecidas as novas fórmulas, era necessário apurar as diferenças entre o que foi efetivamente cobrado e o que deveria ter sido cobrado.
Esse processo também envolveu os fatores da Equidade Tarifária Residencial.
A aplicação dos parâmetros definitivos poderia alterar tanto os ajustes considerados nas tarifas dos consumidores quanto os resultados históricos das transferências entre distribuidoras.
A controvérsia era determinar se as duas diferenças deveriam ser incluídas no mesmo procedimento de liquidação retroativa.
A distinção legal que altera o cálculo
A nova interpretação da CNE se baseia na distinção entre os artigos 191 e 192 da Lei Geral de Serviços Elétricos.
O artigo 192 trata das liquidações retroativas decorrentes da definição das fórmulas tarifárias definitivas após o período em que deveriam ter sido aplicadas.
Esse procedimento permite calcular as diferenças entre os valores cobrados dos usuários e aqueles que seriam devidos conforme as tarifas definitivas.
Já o artigo 191 regulamenta o mecanismo de Equidade Tarifária Residencial, incluindo as compensações econômicas associadas à sua aplicação entre empresas distribuidoras.
A Lei n.º 21.667, publicada em abril de 2024, estabeleceu disposições excepcionais para resolver o atraso do processo tarifário 2020-2024.
Entre outras medidas, determinou que as liquidações retroativas considerassem os ajustes e acréscimos decorrentes da Equidade Tarifária Residencial.
Nesse processo, foram usadas as fórmulas tarifárias do Decreto Supremo n.º 5T de 2024 e os fatores definidos pela Resolução Exenta CNE n.º 271, de maio de 2024.
A interpretação revista estabelece que essa obrigação legal permite incluir os ajustes tarifários correspondentes aos consumidores, mas não implica acrescentar automaticamente as diferenças históricas das transferências entre concessionárias.
Assim, os ajustes relacionados aos clientes regulados continuam incluídos nas liquidações retroativas, enquanto os desequilíbrios entre empresas devem ser regularizados por uma via separada.
O que isso significa para a dívida de eletricidade que precisará ser financiada
A retificação ganha relevância com a implementação da Lei n.º 21.833, publicada em 31 de julho de 2026, que estabeleceu novas regras para o tratamento das obrigações pendentes do setor elétrico.
A norma instituiu o Saldo de Normalização Tarifária para reconhecer as dívidas decorrentes de determinadas liquidações retroativas dos processos tarifários de distribuição e transmissão.
A SEC deverá determinar os valores devidos, expressá-los em pesos e discriminá-los por empresa, conforme as disposições legais.
Com base nesses valores, o Ministério da Fazenda deverá instruir a Tesouraria Geral da República a emitir documentos de pagamento para a normalização tarifária.
Esses instrumentos permitirão reconhecer as obrigações correspondentes e estabelecer seu pagamento dentro dos prazos definidos pela legislação.
A lei também prevê uma componente específica do Cargo MPC, destinada a financiar o Saldo NT.
Seu valor inicial está estabelecido em $5 por quilowatt-hora (kWh), com reajuste semestral conforme a variação do Índice de Preços ao Consumidor, tomando como base julho de 2026.
A aplicação dessa componente começará em 1 de janeiro de 2028 e seguirá até a quitação do saldo, que deverá ocorrer, no máximo, em 2035.
O novo critério da CNE delimita quais obrigações podem ser reconhecidas por meio desse mecanismo.
No entanto, a retificação não permite concluir, por si só, quanto o Saldo NT diminuirá em relação aos cálculos que seriam obtidos com a aplicação da interpretação de setembro.
Também não representa uma redução imediata nas contas de luz. Para determinar eventuais efeitos econômicos, será necessário conhecer os valores definitivos apurados pela autoridade.
A SEC deverá aplicar o novo critério
A Comissão solicitou expressamente à SEC que considere sua interpretação atualizada ao determinar os valores das reliquidações referentes ao período de 2020-2024 e apurar o Saldo NT a ser informado.
Isso exige manter separados os ajustes decorrentes da aplicação das tarifas definitivas aos consumidores e as obrigações econômicas que possam existir entre as distribuidoras por causa do mecanismo de Equidade Tarifária Residencial.
O próximo passo será determinar os valores correspondentes a cada procedimento, considerando as regras legais e técnicas aplicáveis.
A mudança também deixa pendente a definição da magnitude dos desequilíbrios históricos que deverão ser regularizados fora do Saldo NT e de como serão distribuídos entre as diferentes concessionárias.
A decisão da CNE não altera a existência do mecanismo de Equidade Tarifária Residencial nem elimina a obrigação de realizar as reliquidações previstas em lei.
O que muda é o tratamento de parte dos saldos históricos: as diferenças entre distribuidoras não poderão mais ser incorporadas ao mecanismo de financiamento das dívidas tarifárias pela via inicialmente considerada pelo regulador em setembro.
